Atualização do Future Horizons Semiconductor: Insights de janeiro

Temos o prazer de compartilhar o Semicondutores Horizontes Futuros Atualização de janeiro.

Para obter os insights mais recentes do setor, leia abaixo:

Sumário executivo

As taxas de crescimento anualizadas caíram ligeiramente em novembro, com as vendas totais de semicondutores aumentando 29,5% ano a ano, contra 32,6% em outubro e 27,5% em setembro, mas ainda acima do pico cíclico de 28,5% de agosto de 2024.

Todos os três setores continuaram a mostrar um crescimento anualizado positivo, embora com números de um dígito muito mais baixos em comparação com o desempenho estratosférico de 33,0% do total de ICs, com Opto e Discretes crescendo respeitáveis ​​7,3 e 3,7%, respectivamente. Os números do mês passado foram 36,7, 6,7 e 8,5 por cento.

Com o mercado global de semicondutores de volta a uma forte tendência de crescimento anualizado de dois dígitos, o período de 18 meses de crescimento estável, de Janeiro de 2024 a Julho de 2025, parece ter sido apenas uma pausa prolongada de consolidação no caminho de recuperação desde a quebra de Julho de 2022, semelhante ao que aconteceu na recuperação de Janeiro de 2020-2021.

Perspectivas de mercado

Olhando para 2026, as perspetivas são cautelosamente positivas, mas altamente incertas. O forte crescimento no terceiro trimestre de 2025, um dos trimestres de crescimento mais forte já registados, superado apenas pelo terceiro trimestre de 2009, elevou o crescimento anual para 22 por cento.

No entanto, este forte desempenho refletiu uma história de dois mercados com crescimento fortemente concentrado nos mercados de infraestrutura de IA e memória HBM, e não nos mercados finais tradicionais, como smartphones, PCs, notebooks, wearables, TVs e automóveis. Criticamente, o crescimento de 2025 foi ASP, não unitário, impulsionado com volumes de remessas unitárias ainda definhando na recessão.

As duas grandes questões que entram em 2026 são: “Será que o boom do mercado de infraestruturas de hiperescala de IA continuará inabalável” e “Quão forte será a recuperação do mercado não relacionado com IA?”

Outras questões importantes não resolvidas incluem: “Quando o crescimento unitário será retomado”, “Os ASPs poderão continuar a aumentar” e “Qual será o impacto do excesso de investimento em CapEx não de ponta, particularmente na China?”

Com as perspectivas económicas globais, na melhor das hipóteses, tênues, estes factores conduzem colectivamente a um nível de incerteza invulgarmente elevado para 2026. Embora o forte crescimento do valor de 2025 possa ter parecido um superciclo, os detalhes subjacentes mostraram que não se tratou de uma recuperação generalizada da indústria.

Assim como a COVID-19 desencadeou o boom de 2020-21 e o subsequente colapso de 2022, o Chat GPT desencadeou o boom do hiperscaper de IA em 2024-25 e o risco de uma correção da procura de IA em 2026 não pode ser ignorado.

Se a actual procura de IA tropeçar e outros mercados não conseguirem recuperar, o principal motor de crescimento de hoje poderá rapidamente tornar-se na maior vulnerabilidade de amanhã.

Em suma, dada a vasta gama de incertezas e o cenário improvável de não haver grandes choques no primeiro semestre, o mercado de chips poderá provavelmente crescer 12% em 2026, possivelmente até 18%. Estamos muito menos confiantes no sinal na frente desse número.

Se continuarmos como sempre e não houver grandes contratempos, o crescimento em 2026 seria de mais 12 por cento. Se, por outro lado, o mercado de infra-estruturas de IA entrar em colapso e a economia global desacelerar, o crescimento em 2026 seria de menos 12 por cento.

Leia o relatório completo aqui: https://www.futurehorizons.com/page/137/